一、近半月申万行业及重点跟踪行业动向概览
l行业估值水位情况
(资料图片)
最新数据显示，休闲服务、农林牧渔、商业贸易、汽车板块估值水位超过80%，在偏高区域；有色金属、电气设备、医药生物、交通运输、银行、化工板块估值水位低于10%，存在估值回归需求。
l行业机构调研家数
近半月，机构调研家数最多的前五大行业分别为医药生物、计算机、电子、北交所、电气设备。与上期机构调研行业前五名对比来看，计算机、电气设备板块机构关注度有所提升，电子、机械设备、化工板块关注度有所下降。总体上，机构关注度较上期提升的板块有计算机、电气设备、家用电器、纺织服装等；关注度较上期有所下降的板块有电子、机械设备、化工、农林牧渔、轻工制造、汽车等。
l行业表现
从市场表现来看，4月上半月，两市基本呈现结构性行情，板块表现相对比较分化。其中传媒、建筑装饰、通信、有色金属、计算机等板块涨幅居前；食品饮料、汽车、商业贸易、轻工制造、化工等板块跌幅居前。涨幅居前的板块近期持续表现强势，呈现强者恒强的状态；而上期跌幅居前的板块也出现了一定的反弹。市场总体呈现出轮动性上扬行情，强势板块弹性更大。
l北向资金
4月上半月，北向资金净流入33.58亿，日均净流入4.2亿，与上期日均流入24.49亿相比，北向资金对A股短期风险偏好有所降低，但依然维持净买入，显示北向资金在市场上涨之后的观望情绪。
二、板块跟踪点评
1、半导体设备国产替代加速
3月国产半导体设备中标量环比+13.21%，同比+300%，北方华创2023年1-3月可统计中标设备72台，同比+71%。可统计的国产半导体设备招标共282台，同比+85.53%，其中上海积塔招标设备210台位居第一。
2023年年初至3月国内半导体零部件可统计中标共11项，同比持。通过对国内主要的设备厂商的供应商采购情况进行梳理发现，国内零部件供应商已经进入其仪器仪表类、电气类、连接器、结构件、电器类、腔体零部件等零部件的采购供应商名列，地缘政治影响下有望加速向本土厂商渗透。
从估值来看，目前电子行业滚动市盈率为31.6倍，估值水位接近历史低位。从上市以来PE波动来看，近期大幅低于中位数，迎来配置机遇。
2、3月社零消费增速超预期家电出口明显改善
国家统计局最新公布的2023年3月社会消费品零售总额同比增速回升到10.6%，超出预期。近期3月三大电商平台（淘系、京东、拼多多）线上销售数据公布，随着经济复苏，消费回暖，以及积极的政策加持，酒类线上销售总体表现良好，销售额同比增速有所回升。贵州茅台一季度净利润同比增速为19%，保持较好的增长。显示白酒行业景气回暖向好。
家电领域来看，海信电器与小熊电器的业绩预告均呈现较好的增长，显示行业景气回升。中国3月出口金额为3155.9亿美元，同比+14.8%，1-2月同比为-6.8%。对俄罗斯、非洲和东盟地区出口拉动整体出口增长，出口金额分别同比+136.4%/+46.5%/+35.4%。3月家电出口金额为83.42亿美元，同比+11.9%，1-2月同比-13.2%。家电出口向好之下，关注一季度业绩兑现与二季度预期。
3、3月住宅投资与销售改善明显经济复苏下铜金属供需将失衡
国家统计局数据显示，1—3月份，全国房地产开发投资25974亿元，同比下降5.8%；其中，住宅投资19767亿元，下降4.1%。1—3月份，商品房销售面积29946万平方米，同比下降1.8%，其中住宅销售面积增长1.4%。商品房销售额30545亿元，增长4.1%，其中住宅销售额增长7.1%。整体住宅投资增速与销售数据有所改善，也比较符合居民中长期贷款出现多增，市场对于房地产信心有所回温，利于当下温和的经济复苏进一步得到支撑。
随着全球铜矿供应集中释放，2023-2025年矿端供应或将大幅改善，但新增产能或将逐年走低，预计2025年后全球铜矿产量难有明显增长。随着疫情的全面好转，传统领域需求复苏，叠加新能源汽车、风电、光伏等新兴领域的高速发展，全球精铜供需缺口将持续加大，预计2023-2025年全球精铜供给缺口将分别达到16.1/24.6/59.7万吨，中国精铜供给缺口将分别达到382/373/380万吨。可关注铜矿等相关机会。
(作者：赵玲，执业证书：A06806150440001)
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